ETF und Steuern: Was Anleger wissen müssen

ETF und Steuern: Was Anleger wissen müssen

Wer in börsengehandelte Fonds, also ETFs, investiert, muss sich auch mit der Besteuerung auseinandersetzen. Viele Anleger wissen nicht, dass sie bereits vor dem Verkauf ihrer Anteile Steuern zahlen können – nämlich auf die sogenannte Vorabpauschale. Gleichzeitig bieten Freistellungsaufträge eine einfache Möglichkeit, Gewinne bis zu einer bestimmten Grenze steuerfrei zu realisieren. Diese Regelungen wurden mit dem Investmentsteuergesetz 2018 grundlegend neu geordnet und gelten seither für alle Fondsanleger verbindlich – doch viele private Investoren verstehen ihre genaue Funktionsweise nicht.

Laut einer Umfrage der Deutschen Börse aus dem Jahr 2023 beschäftigen sich nur etwa 42 Prozent der privaten ETF-Anleger aktiv mit der Steueroptimierung ihrer Depots. Das hat weitreichende Finanzielle Konsequenzen: Unnötige Steuerzahlungen schmälern die langfristige Rendite erheblich. Der folgende Text erklärt, wie die Besteuerung von ETFs funktioniert, welche Strategien sinnvoll sind und wie Anleger ihre Steuerlast legal senken können.

Die Vorabpauschale: Die versteckte Steuerbelastung

Die Vorabpauschale ist für viele Privatanleger eine böse Überraschung. Sie ist eine Steuer auf unrealisierte Gewinne – Anleger zahlen also Steuern, obwohl sie ihre ETF-Anteile noch gar nicht verkauft haben. Diese Regelung wurde mit dem Investmentsteuergesetz 2018 eingeführt und gilt für alle ausschüttungsgleichen Erträge von ETFs.

Konkret funktioniert das so: Der Fiskus geht davon aus, dass Ihr ETF-Geld einen bestimmten Gewinn erwirtschaftet. Diese angenommenen Erträge nennt man Vorabpauschale. Sie wird jedes Jahr zum 1. Januar berechnet und besteuert – unabhängig davon, ob der ETF tatsächlich Gewinne gemacht hat oder ob Sie diese realisiert haben. Die Berechnung erfolgt nach einer festgelegten Formel: Als Basis dient der Börsenpreis des Fonds am 1. Dezember des Vorjahres. Davon wird der Basiszins der Bundesbank (zurzeit 3,5 Prozent) angerechnet.

Beispiel: Sie besitzen einen ETF im Wert von 10.000 Euro. Die Vorabpauschale wird mit etwa 350 Euro berechnet (10.000 Euro × 3,5 Prozent). Bei einem Spitzensteuersatz von 42 Prozent plus Solidaritätszuschlag und Kirchensteuer zahlen Sie auf diese angenommenen Erträge etwa 147 Euro Steuern – ohne einen Euro verdient zu haben. Diese Regelung gilt vor allem für thesaurierende ETFs, die Dividenden automatisch reinvestieren.

Ein wichtiger Hinweis: Negative Vorabpauschalen sind möglich. Falls ein ETF im Vorjahr an Wert verliert, kann die Vorabpauschale auf null oder sogar negativ sein. In diesem Fall wird keine Steuer erhoben – im Gegenteil, negative Werte können mit positiven anderen Einkünften verrechnet werden.

Der Freistellungsauftrag: Die legale Steuersparmaßnahme

Um die Steuerlast zu senken, kommt der Freistellungsauftrag ins Spiel. Das ist eine schriftliche Erklärung gegenüber Ihrer Bank oder Ihrem Broker, dass Sie bis zu einer bestimmten Summe Einkünfte steuerfrei realisieren möchten. Für das Jahr 2024 beträgt der Grundfreibetrag für Kapitalerträge 1.000 Euro pro Person, für Ehepaare 2.000 Euro.

Der Freistellungsauftrag muss nicht kompliziert sein. Sie erhalten von Ihrer Bank ein entsprechendes Formular, füllen Ihre persönliche Freistellung aus und senden es zurück. Wichtig: Der Auftrag gilt für die gesamte Bank – nicht nur für ein einzelnes Depot. Falls Sie mehrere Konten bei verschiedenen Instituten haben, sollten Sie die Freistellungsaufträge koordinieren, um nicht über die Gesamtgrenze hinwegzugehen.

Die Wirkung ist unmittelbar: Ihre Bank behält von Kapitalerträgen, die unterhalb des Freibetrags liegen, keine Kapitalertragsteuer ein. Das spart bei einem jährlichen Ertrag von 1.000 Euro etwa 265 Euro Steuern (bei 26,375 Prozent Kapitalertragsteuer inklusive Solidaritätszuschlag). Bei konservativen Anlegern mit moderaten Renditen kann dies den Unterschied zwischen Gewinn und Verlust ausmachen.

Allerdings gibt es auch hier ein Risiko: Überschreitet die Summe Ihrer Kapitalerträge die Freistellung, müssen Sie dies in Ihrer Einkommensteuererklärung angeben. Die Finanzbehörden verlangen in diesem Fall eine Nachzahlung. Gerade bei mehreren Depots oder Brokern ist es daher wichtig, den Überblick zu behalten.

Ausschüttende vs. thesaurierende ETFs: Der Steuervorteil

Eine oft übersehene Strategie ist die Wahl zwischen ausschüttenden und thesaurierenden ETFs. Der Unterschied liegt in der Handhabung von Dividenden und Zinsen:

• Ausschüttende ETFs: Dividenden werden an Anleger gezahlt und sofort besteuert. Diese Steuern müssen aus Ihrem Portemonnaie bezahlt werden.
• Thesaurierende ETFs: Dividenden werden automatisch reinvestiert. Trotzdem werden die Erträge durch die Vorabpauschale besteuert, aber das Kapital bleibt im ETF.

Für langfristige Anleger mit geringen Ausgaben haben thesaurierende ETFs einen psychologischen Vorteil: Die Renditen werden automatisch reinvestiert, was den Zinseszinseffekt verstärkt. Allerdings zahlen Sie theoretisch mehr Steuern, weil Sie bereits auf noch nicht realisierte Gewinne besteuert werden. Ausschüttende ETFs könnten daher vorteilhafter sein – aber nur, wenn Sie die ausgeschütteten Dividenden selbst anlegen und nicht ausgeben.

Für sehr wohlhabende Anleger mit hohem Einkommen kann es sogar sinnvoll sein, auf alternative Anlageformen zu diversifizieren, um Steuern zu sparen.

Spezialfälle: Solidarität, Kirchensteuer und Ausland

Die Kapitalertragsteuer beträgt in Deutschland 26,375 Prozent. Darin enthalten ist ein Solidaritätszuschlag von 5,5 Prozent. Hinzu kommt die Kirchensteuer – sofern Sie Kirchenmitglied sind. Diese beträgt zwischen 8 und 9 Prozent der Kapitalertragsteuer und wird von der Bank nicht automatisch eingezogen. Stattdessen müssen Sie diese in Ihrer Steuererklärung separat angeben.

Für Anleger außerhalb der Bundesrepublik gelten unterschiedliche Regeln. Deutsche Anleger, die ins Ausland ziehen, müssen ihre Depots unter Umständen neu bewerten. Besonders relevant ist dies für Expats in Ländern, mit denen Deutschland ein Doppelbesteuerungsabkommen hat. Bitcoin-ETFs und andere Spezialfonds in den USA unterliegen zudem zusätzlichen Meldepflichten.

Auch wichtig: Verluste aus ETF-Verkäufen können mit Gewinnen verrechnet werden. Dies nennt sich Verlustverrechnung. Falls Sie in einem Jahr Verluste von 5.000 Euro und Gewinne von 3.000 Euro realisieren, zahlen Sie nur auf 0 Euro Steuern – die 2.000 Euro Verlust können in die nächsten Jahre mitgenommen werden.

Praktische Optimierungsstrategien für 2024 und darüber hinaus

Basierend auf den aktuellen Regelungen gibt es mehrere konkrete Strategien, um die Steuerlast zu senken:

1. Freistellungsauftrag maximal ausschöpfen: Setzen Sie Ihren Freibetrag auf den maximalen Betrag von 1.000 Euro (oder 2.000 Euro für Ehepaare) fest.
2. Mehrere Depots koordinieren: Falls Sie bei mehreren Banken investieren, koordinieren Sie die Freistellungsaufträge, um Doppelzahlungen zu vermeiden.
3. Gewinne und Verluste bewusst realisieren: Verkaufen Sie verlustmachende Positionen gezielt, um Gewinne auszugleichen. Dies nennt sich Tax-Loss-Harvesting.
4. ETF-Art überdenken: Prüfen Sie, ob ausschüttende oder thesaurierende ETFs für Ihre Situation besser geeignet sind.
5. Langfristiges Halten: Je länger Sie Ihre ETFs halten, desto besser der Zinseszinseffekt im Verhältnis zu den Steuerzahlungen.

Für Kleinanleger, die neue Investitionsmöglichkeiten erkunden, ist Crowdinvesting als Alternative zu ETFs ebenfalls eine Überlegung wert – obwohl die Steuerbehandlung dort deutlich komplizierter ausfällt.

Nach Angaben der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) wurden 2023 insgesamt 47,2 Milliarden Euro in ETFs durch deutsche Privatanleger neu investiert. Das zeigt: ETFs sind aus deutschen Portfolios nicht mehr wegzudenken. Umso wichtiger ist es, die Steuermechanismen zu verstehen und zu optimieren.

Fazit: Die Besteuerung von ETFs ist komplex, aber nicht unkontrollierbar. Mit einem soliden Verständnis der Vorabpauschale, des Freistellungsauftrags und einer bewussten Depotgestaltung lassen sich erhebliche Steuern sparen. Der Aufwand lohnt sich, besonders bei größeren Vermögen. Im Zweifelsfall ist eine Beratung durch einen Steuerberater oder unabhängigen Finanzberater eine sinnvolle Investition in die eigene Vermögensoptimierung.