Aktien-Crashkurs: Was du vor dem ersten Kauf wissen musst

Der Weg zum ersten Aktienhandel führt über grundlegende Konzepte, die viele Anfänger zunächst als Buchstabensalat wahrnehmen. Depot, Kurszettel, Orderbuch, Stop-Loss – wer diese Begriffe versteht, hat bereits die erste und wichtigste Hürde genommen. Dieser Ratgeber erklärt die essenziellen Grundlagen, damit du nicht blind in dein erstes Investment gehst.

Das Depot: Dein Tresor für Wertpapiere

Ein Depot ist das Pendant zum Girokonto – nur für Aktien und andere Wertpapiere. Hier werden deine gekauften Aktien verwahrt und verwaltet. Das Depot selbst ist bei vielen Anbietern kostenlos, sobald du es bei einer Bank oder einem Online-Broker eröffnest. Allerdings gibt es bei der Wahl des Depotanbieters erhebliche Unterschiede – besonders bei den Gebühren für einzelne Transaktionen und bei etwaigen Jahresgebühren. Während klassische Filialbanken häufig zwischen 8 und 12 Euro pro Transaktion verlangen, arbeiten Neobroker wie Trade Republic oder Scalable Capital mit Pauschalen ab 1 Euro je Kauf oder Verkauf.

Das Depot funktioniert wie folgt: Du eröffnest es, verknüpfst es mit deinem Girokonto und kannst dann Kauf- und Verkaufsaufträge erteilen. Dein Broker führt diese Aufträge aus und bucht die Wertpapiere in dein Depot. Wichtig zu wissen ist der Unterschied zwischen Depot und Verrechnungskonto. Das Verrechnungskonto ist das Geldkonto, auf dem die Ein- und Auszahlungen laufen – quasi deine Kasse für den Aktienhandel. Solange Geld auf dem Verrechnungskonto liegt, ist es investitionsbereit, aber noch nicht angelegt.

Bei der Depoteröffnung musst du dich legitimieren – per Videoident über dein Smartphone oder per Postident in einer Postfiliale. Außerdem bist du verpflichtet, eine Selbstauskunft zu deiner finanziellen Situation zu machen. Das ist keine Schikane, sondern gesetzliche Pflicht nach dem Geldwäschegesetz sowie der europäischen MiFID-II-Richtlinie zum Anlegerschutz. Darüber hinaus musst du angeben, ob du als Privatanleger, professioneller Händler oder für eine Kapitalanlagegesellschaft handeln wirst. Für Privatanleger gelten die stärksten Schutzvorschriften – und das trifft auf nahezu alle Leser dieses Ratgebers zu.

Kurszettel verstehen: Die Sprache der Börse

Der Kurszettel ist dein täglicher Begleiter beim Aktienhandel. Auf den ersten Blick wirkt er wie ein Zahlenfriedhof. Doch jede Spalte hat eine konkrete Bedeutung. Die wichtigsten Positionen sind:

Der Kurs selbst: Das ist der Preis, zu dem die Aktie zuletzt gehandelt wurde. Dieser Kurs wird kontinuierlich aktualisiert – je nach Broker mit einer Verzögerung von 15 Minuten (kostenlos) oder in Echtzeit (kostenpflichtig, häufig zwischen 5 und 15 Euro im Monat).

Volumen: Die Anzahl der Aktien, die in einem bestimmten Zeitraum – meist ein Handelstag – umgesetzt wurden. Ein hohes Handelsvolumen bedeutet hohe Liquidität: Du kannst deine Aktien jederzeit und ohne großen Preisabschlag verkaufen. Ein niedriges Volumen kann bedeuten, dass es schwierig wird, rasch einen Käufer zum gewünschten Preis zu finden. Bei deutschen Blue Chips wie SAP oder Siemens werden täglich Millionen Aktien gehandelt; bei Nebenwerten können es nur einige Hundert sein.

Veränderung in Prozent: Diese zeigt dir, wie sehr der Kurs seit Handelsbeginn oder seit dem Vortagesschluss gestiegen oder gefallen ist. Eine Aktie, die von 100 Euro auf 105 Euro steigt, verzeichnet ein Plus von 5,0 Prozent. Fällt sie von 100 Euro auf 95 Euro, beträgt das Minus 5,0 Prozent.

Geldkurs und Briefkurs: Das ist eine der wichtigsten Unterscheidungen überhaupt. Der Geldkurs (englisch: Bid) ist der Preis, zu dem Marktteilnehmer bereit sind, deine Aktie zu kaufen – also der Preis, den du beim Verkauf erzielst. Der Briefkurs (englisch: Ask) ist der Preis, zu dem du eine Aktie kaufen kannst. Der Briefkurs ist stets höher als der Geldkurs. Die Differenz zwischen beiden heißt Spread und stellt die Marge des sogenannten Market Makers dar – also jenes Finanzinstituts, das permanent Kauf- und Verkaufspreise stellt und so den Handel am Laufen hält.

Rechnen wir ein Beispiel durch: Du möchtest Siemens-Aktien kaufen. Der Kurszettel zeigt einen Geldkurs von 110,50 Euro und einen Briefkurs von 110,60 Euro. Kaufst du jetzt, bezahlst du 110,60 Euro pro Aktie. Wenn du 100 Aktien kaufst, kostet dich das 11.060 Euro zuzüglich der Brokergebühren. Der Spread von 10 Cent pro Aktie macht bei 100 Aktien insgesamt 10 Euro aus – eine unsichtbare, aber reale Transaktionsgebühr, die viele Einsteiger unterschätzen.

Das Orderbuch: Wer will was, zu welchem Preis?

Das Orderbuch ist das Nervenzentrum der Börse. Hier sind alle offenen Kauf- und Verkaufsaufträge einsehbar – geordnet nach Preis. Auf der Kaufseite (Geldseite) stehen die Gebote der Käufer, absteigend sortiert vom höchsten zum niedrigsten Preis. Auf der Verkaufsseite (Briefseite) stehen die Angebote der Verkäufer, aufsteigend sortiert vom niedrigsten zum höchsten Preis.

Ein typisches Orderbuch für eine liquide Aktie sieht ungefähr so aus:

Was bedeutet das praktisch? Der beste Kaufauftrag liegt bei 110,50 Euro (500 Aktien), das günstigste Verkaufsangebot bei 110,60 Euro (800 Aktien). Der Spread beträgt hier 10 Cent. Sobald ein Käufer bereit ist, 110,60 Euro zu zahlen – oder ein Verkäufer seinen Preis auf 110,50 Euro senkt –, kommt ein Trade zustande. Die Börse führt dann automatisch den Abgleich durch.

Das Orderbuch zeigt dir zusätzlich die sogenannte Markttiefe: Wie viele Aktien stehen auf welchen Preisniveaus zum Handel bereit? Ein tiefes Orderbuch mit vielen Aufträgen auf mehreren Preisebenen signalisiert hohe Liquidität und Stabilität. Ein dünnes Orderbuch mit wenigen Aufträgen kann gefährlich werden – wer dann schnell eine große Menge Aktien verkaufen muss, treibt den Kurs durch seinen eigenen Verkaufsdruck deutlich nach unten.

Ordertypen: Wie du deinen Kaufauftrag formulierst

Nicht jeder Kaufauftrag ist gleich. Wer einfach auf „Kaufen" drückt, ohne den richtigen Ordertyp zu wählen, riskiert, zu einem schlechteren Preis als erwartet einzusteigen. Die drei wichtigsten Ordertypen im Überblick:

Market Order: Du kaufst oder verkaufst sofort zum nächstbesten verfügbaren Preis. Vorteil: Die Order wird fast immer sofort ausgeführt. Nachteil: Bei illiquiden Aktien oder in turbulenten Marktphasen kann der tatsächliche Ausführungspreis deutlich vom zuletzt angezeigten Kurs abweichen.

Limit Order: Du legst einen Maximalpreis beim Kauf oder einen Minimalpreis beim Verkauf fest. Kaufst du eine Aktie mit einem Limit von 110,50 Euro, wird die Order nur ausgeführt, wenn der Kurs auf oder unter dieses Niveau fällt. Das gibt dir Preissicherheit, bedeutet aber, dass die Order im Zweifelsfall gar nicht ausgeführt wird.

Stop-Loss Order: Diese Order schützt dich vor übermäßigen Verlusten. Du legst eine Schwelle fest – etwa 95 Euro bei einer Aktie, die du zu 100 Euro gekauft hast. Fällt der Kurs auf 95 Euro, wird automatisch eine Verkaufsorder ausgelöst. So begrenzt du deinen maximalen Verlust auf 5 Prozent. Wichtig: Eine klassische Stop-Loss Order wird als Market Order ausgeführt – der tatsächliche Verkaufspreis kann also leicht unter der gesetzten Schwelle liegen.

Kosten, die du nicht übersehen solltest

Wer die Renditeerwartung seines ersten Investments realistisch einschätzen will, muss alle Kostenschichten verstehen. Neben dem Spread und den Ordergebühren gibt es weitere Posten, die sich summieren können.

Manche Depotanbieter berechnen eine jährliche Depotgebühr von bis zu 0,1 Prozent des Depotwerts – bei einem Depot mit 50.000 Euro Volumen wären das 50 Euro im Jahr. Hinzu kommen gegebenenfalls Börsenplatzgebühren: Wer über die Xetra-Plattform handelt, zahlt häufig eine Transaktionspauschale von 1 bis 2 Euro je Order zusätzlich zur Brokergebühr. Wer dagegen über außerbörsliche Handelsplätze wie Gettex oder Quotrix handelt, spart diese Börsengebühr oft, akzeptiert aber in der Regel etwas schlechtere Kurse.

Auch Währungskosten sind relevant, sobald du in US-amerikanische oder britische Aktien investierst. Broker berechnen für die Währungsumrechnung zwischen 0,1 und 1,5 Prozent des Transaktionswerts – ein Faktor, der bei häufigen Transaktionen spürbar auf die Rendite drückt. Wer regelmäßig in internationale ETFs oder Einzelaktien investiert, sollte Broker vergleichen, die günstige Fremdwährungskonditionen bieten.

Das Wichtigste vor dem ersten Kauf

Wer all diese Begriffe verstanden hat, ist für den ersten Schritt an die Börse gerüstet. Aber Wissen über Technik und Mechanismen ist nur die halbe Miete. Mindestens ebenso wichtig ist ein klares Bild der eigenen finanziellen Situation: Nur Geld investieren, das du über einen Zeitraum von mindestens fünf Jahren nicht benötigst. Aktien können kurzfristig drastisch fallen – der DAX verlor während der Finanzkrise 2008/2009 mehr als 50 Prozent seines Werts, erholte sich aber langfristig wieder. Wer dann verkauft haben muss, weil er das Geld braucht, realisiert Verluste, die theoretisch vermeidbar gewesen wären.

Der zweite Grundsatz lautet: Diversifikation vor Spekulation. Ein breit gestreuter ETF-Sparplan auf einen weltweiten Index wie den MSCI World ist für die meisten Einsteiger der sinnvollste erste Schritt – bevor man sich an Einzelaktien wagt. Die durchschnittliche jährliche Rendite des MSCI World lag in den vergangenen 30 Jahren bei rund 8 bis 9 Prozent vor Inflation und Steuern. Das ist kein Versprechen für die Zukunft, aber ein historischer Anhaltspunkt.