Schäubles Erbe und Merz' Bruch

Es gibt einen Satz, den Wolfgang Schäuble oft wiederholte, fast wie ein Mantra: "Schulden sind keine Wohltaten für die Zukunft. Schulden sind eine Bürde, die wir unseren Kindern auferlegen."

Schäuble ist seit Dezember 2023 tot. Aber dieser Satz ist aktueller denn je — und die Ironie ist bitter: Es ist sein eigener Nachfolger in der CDU, Friedrich Merz, der Schäubles Lebenswerk gerade in Schutt und Asche legt.

Wer war Wolfgang Schäuble?

Wolfgang Schäuble, geboren in Freiburg, war der dienstälteste Abgeordnete des Deutschen Bundestages. 51 Jahre Parlamentarier. Zwei Mal Innenminister, einmal Finanzminister — zweimal sogar —, kurz CDU-Vorsitzender und schließlich Bundestagspräsident. Ein Leben für die CDU, für Deutschland, für seine Version von Ordnung und Haushaltsdisziplin.

In den frühen Neunzigerjahren überlebte er nur knapp ein Attentat — eine Kugel traf ihn in die Wirbelsäule, er blieb für den Rest seines Lebens auf den Rollstuhl angewiesen. Er machte weiter. Drei Jahrzehnte im Rollstuhl, mit mehr Energie als die meisten gesunden Kollegen. Schäuble war keine Person, die man einfach übersah. Er polarisierte, er dominierte Debatten, er setzte Akzente — und er glaubte mit jeder Faser seines politischen Wesens daran, dass staatliche Haushaltsdisziplin keine konservative Marotte sei, sondern eine moralische Pflicht gegenüber kommenden Generationen.

Die Schuldenbremse: Schäubles Lebenswerk

Als Schäuble wieder Finanzminister unter Angela Merkel wurde, wurde die Schuldenbremse ins Grundgesetz verankert. Artikel 109, Absatz 3: Der Bund darf strukturell nur noch 0,35 Prozent des BIP an neuen Schulden aufnehmen. Die Länder gar keine mehr.

Schäubles Begründung war simpel und wirkungsvoll: Deutschland hatte jahrelang mehr ausgegeben als eingenommen. Der Schuldenberg war auf zwei Billionen Euro gewachsen. Das musste ein Ende haben.

Und dann kam das, was Schäuble "Schwarze Null" nannte: Ab einem bestimmten Punkt gab der Bundeshaushalt erstmals seit Jahrzehnten keinen einzigen Euro mehr aus, den er nicht hatte. Keine neuen Schulden. Jahrelang.

Für Schäuble war das kein Dogma — es war Staatsräson. Er wiederholte gebetsmühlenartig, dass Investitionen in die Zukunft nur dann glaubwürdig seien, wenn man nicht gleichzeitig die Zukunft mit Schuldenbergen belaste. Wer investieren wolle, müsse zuerst sparen lernen. Diese Haltung machte ihn in Deutschland zur Ikone der Haushaltsdisziplin — und in Teilen Südeuropas, besonders während der Eurokrise, zum meistgehassten Politiker des Kontinents.

Die Kritik: War die Schwarze Null ein Fehler?

Ökonomen streiten bis heute darüber. Die Kritiker — allen voran Keynesianer und Vertreter des Deutschen Instituts für Wirtschaftsforschung — warfen Schäuble vor, Deutschland in eine Investitionsfalle manövriert zu haben. Marode Brücken, veraltete Schulen, löchrige Datennetze: Der Investitionsstau der Bundesrepublik ist real und messbar. Er entstand nicht trotz der Schwarzen Null — er entstand, so die Kritik, wegen ihr.

Schäuble ließ das nicht gelten. Er verwies darauf, dass fehlende Investitionen ein politisches Versagen seien, kein fiskalisches. Man könne auch innerhalb eines ausgeglichenen Haushalts Prioritäten setzen. Das Problem sei nicht zu wenig Geld, sondern zu wenig politischer Wille zur richtigen Verteilung.

Diese Debatte ist nie zu einem Ende gekommen. Und sie ist heute relevanter als je zuvor — weil Friedrich Merz sie auf seine eigene, spektakuläre Art entschieden hat. Nicht durch Argumente, sondern durch Fakten. Über die Klimabilanz nach einem Jahr Merz: Regierung gefährdet deutsche Wirtschaftsziele berichteten wir bereits ausführlich.

Das Erbe in Zahlen: Schäubles fiskalisches Vermächtnis im Vergleich

Merz, 500 Milliarden und die kaputte Schuldenbremse

Friedrich Merz hat lange so getan, als sei er der würdige Erbe Schäubles. Er sprach von Haushaltsdisziplin, von der Verantwortung gegenüber künftigen Generationen, von der Notwendigkeit solider Staatsfinanzen. Das war sein Markenkern — neben dem Wirtschaftsliberalismus und der scharfen Abgrenzung nach links.

Und dann kam das 500-Milliarden-Sondervermögen. Verteidigung, Infrastruktur, Transformation — ein Paket, das seinesgleichen sucht in der Geschichte der Bundesrepublik. Finanziert nicht durch Steuererhöhungen, nicht durch Umschichtungen, sondern durch neue Schulden. Viele, viele neue Schulden. Merz nach einem Jahr unter Druck: Kanzleramt verliert an Rückhalt, wie wir analysiert haben.

Die Schuldenbremse, die dafür geändert werden musste, wurde mit Zweidrittelmehrheit im Bundestag geknackt — in einer lame-duck-Phase, bevor das neu gewählte Parlament zusammengetreten war. Ein Manöver, das Verfassungsrechtler bis heute mit hochgezogenen Augenbrauen betrachten.

Schäubles Reaktion darauf kann es nicht mehr geben. Er ist tot. Aber seine engsten Weggefährten haben sich zu Wort gemeldet — und sie sind nicht zimperlich. Die Worte "Verrat am konservativen Erbe" fielen. Andere sprachen von "fiskalischer Kapitulatoin" und einem "Dammbruch, der nicht mehr rückgängig zu machen ist".

Der politische Kontext: Warum Merz den Bruch riskierte

Man muss Merz' Entscheidung verstehen, ohne sie zu beschönigen. Deutschland steht vor einer sicherheitspolitischen Zeitenwende — ein Begriff, den Olaf Scholz prägte und den Merz nun mit Inhalt füllt, ob er es zugeben will oder nicht. Die Verteidigungsausgaben müssen steigen, das ist NATO-Beschluss und geopolitische Realität. Die Infrastruktur des Landes ist in einem Zustand, der internationale Investoren abschreckt. Und die wirtschaftliche Transformation hin zu Klimaneutralität kostet Geld — viel Geld.

Merz hat entschieden, dass diese Herausforderungen größer sind als das Erbe Schäubles. Das ist eine politische Entscheidung, keine ökonomische. Und es ist eine Entscheidung, die ihn Teile seiner eigenen Wählerschaft kosten könnte — jene CDU-Stammwähler, die in der Schwarzen Null nicht nur eine Haushaltspolitik sahen, sondern eine Weltanschauung. Über die Hintergründe berichteten wir in unserem Artikel Merz lehnt Minderheitsregierung und Neuwahl kategorisch ab.

Hinzu kommt der außenwirtschaftliche Druck. Die Diskussion um die Unicredit verstärkt Druck auf Commerzbank-Hauptversammlung zeigt exemplarisch, wie verwundbar deutsche Institutionen geworden sind — und wie sehr Kapitalstärke und staatliche Handlungsfähigkeit zusammenhängen. Auch das UniCredit macht Übernahmeangebot für Commerzbank offiziell steht in diesem größeren Kontext eines Deutschland, das wirtschaftlich unter Druck geraten ist.

Was kommt nach dem Dammbruch?

Die entscheidende Frage ist nicht, ob Merz falsch liegt oder Schäuble recht hatte. Die entscheidende Frage ist: Was kommt jetzt? Denn ein Dammbruch lässt sich nicht rückgängig machen. Wer einmal gezeigt hat, dass die Schuldenbremse im Notfall gebrochen werden kann, hat ihre psychologische Wirkung für immer geschwächt.

Künftige Regierungen — gleich welcher Couleur — werden sich auf diesen Präzedenzfall berufen. Die nächste Krise, die nächste Notsituation, das nächste politische Großprojekt: Der Verweis auf das 500-Milliarden-Paket liegt bereit. Das ist Schäubles eigentliches Vermächtnis — nicht die Schwarze Null selbst, sondern die Überzeugung, dass fiskalische Grenzen nur dann wirken, wenn sie als unverhandelbar gelten. Diese Überzeugung ist nun perforiert.

Friedrich Merz trägt das Gewicht dieser Entscheidung mit sich — ob er es will oder nicht. Dass er dabei persönlich unter Druck gerät, zeigt unser Bericht Merz äußert Unbehagen über Stimmung in Deutschland. Ein Kanzler, der das Erbe seines politischen Ziehvaters opfert, um Deutschland zukunftsfähig zu machen — oder ein Politiker, der die konservative Fiskalphilosophie verrät, weil es ihm politisch opportun erscheint? Die Antwort hängt davon ab, wen man fragt. Und sie hängt davon ab, ob das Geld tatsächlich dort ankommt, wo es hinsoll.

Wolfgang Schäuble hätte diese Frage mit unnachgiebiger Klarheit gestellt. Er ist nicht mehr da, um sie zu stellen. Aber sie stellt sich von selbst — lauter als je zuvor.